Como calcular o beta desalavancado

Escrito por contributing writer | Traduzido por andressa gonzalez
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Como calcular o beta desalavancado
Calculando o beta desalavancado da empresa (Jupiterimages/Polka Dot/Getty Images)

O beta de uma empresa é a medida numérica da proximidade de correlação das ações da empresa em relação ao mercado de ações como um todo. Um beta zero significa que não há correlação entre as ações da empresa e o mercado; um beta positivo significa que as ações da companhia movem-se na mesma direção do mercado, e um beta negativo significa que as ações da empresa estão inversamente correlacionadas com o mercado (movem-se na direção oposta). Um beta desalavancado compara o movimento das ações de uma empresa sem o débito com o movimento do mercado. Ao remover os efeitos do débito, um beta desalavancado mede o grau de risco das operações subjacentes da empresa. Por esta razão, o beta desalavancado é uma medida popular de risco sistêmico e é amplamente utilizado por investidores e gestores de empresas.

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Instruções

  1. 1

    Obtenha o beta alavancado da empresa no Yahoo! Finance. Digite o símbolo de ações da empresa na caixa de pesquisa e clique no link "Key Statistics" (estatísticas chave) do lado esquerdo da página. O beta alavancado é a figura beta que é exibida na página de resultados.

  2. 2

    Determine a taxa de impostos corporativos da empresa dividindo sua taxa de despesas por seu lucro antes dos impostos sobre a declaração de renda. Para ser conservador, você deverá usar a taxa de impostos média da empresa dos últimos três anos.

  3. 3

    Calcule a razão da dívida em capital da empresa dividindo a dívida total pelo patrimônio dos acionistas no balancete da companhia.

  4. 4

    Calcule o beta desalavancado da empresa de acordo com a seguinte fórmula: Bl/[1+(1-Tc)x(D/E)]. Nesta fórmula, Bl é o beta alavancado que você obteve no Yahoo! Finance na etapa um, Tc é a taxa média de impostos corporativos que você calculou na etapa dois e D/E é a razão da dívida em capital calculado na etapa três. Como exemplo, suponha que uma empresa tem um beta alavancado de 1,6, uma taxa média de impostos corporativos de 35%, a dívida total de R$ 100,00 e o patrimônio líquido de R$ 200. O beta desalavancado da empresa é 1,6/[1+(1-0,35)x(100/200)] = 1,2.

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