Como Calcular o Custo do Capital

Escrito por kevin sandler
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Como Calcular o Custo do Capital
(finance #3 image by Adam Borkowski from Fotolia.com)

O custo do capital mede o risco associado a uma seguranca com relação ao seu índice de referência do mercado. Um custo de capital indica que a segurança é tão sensível às variações de preço de mercado como o índice de mercado. O custo de capital alto indica maior sensibilidade aos movimentos de preços relativos ao valor de referência e um custo de capital baixo é um indicativo de menor volatilidade do mercado. É necessário calcular o custo de capital, a fim de estimar a taxa de retorno exigida para os detentores de ações. O custo de capital contribui para o Capital Asset Pricing Model (CAPM), que é usado para estimar o retorno exigido sobre o patrimônio líquido.

Nível de dificuldade:
Moderadamente desafiante

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O que você precisa?

  • Dados Históricos
  • Microsoft Excel

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Instruções

  1. 1

    Calcule o retorno mensal histórico para a segurança e o benchmark subtraindo-se o novo preço a partir do preço de fechamento do mês passado e divida o valor pelo preço de fechamento do mês anterior.

  2. 2

    Adicione as rentabilidades históricas mensais e divida pelo número de meses para estimar o retorno médio mensal para o estoque e o benchmark.

  3. 3

    Multiplique a diferença entre o retorno observado sobre a segurança do seu retorno médio da diferença entre o retorno observado no benchmark pela diferença entre o retorno médio do benchmark.

  4. 4

    Obtenha a covariância da segurança com a referência de mercado pela média das estimativas acima.

  5. 5

    Subtraia o retorno observado na referência de mercado da média de retorno sobre o valor de referência de mercado e a média dos resultados para obter a variação do benchmark no mercado.

  6. 6

    Obtenha o custo de capital dividindo a covariância entre a segurança e a referência estimada na etapa 4 pela variação estimada de referência na Etapa 5.

Dicas & Advertências

  • Obtenha o histórico de preços para a segurança dos interessados e seu índice de referência apropriado a partir do Yahoo Finance.
  • Os dados devem ser de, no mínimo, cinco anos e deverão incluir os preços perto do final do mês da bolsa.
  • Use os dados ajustados mais recentes para segurança e o benchmark, enquanto ajusta dividendos e ações e resultados em estimativas mais precisas.
  • O custo do capital é estimado usando dados históricos e podem ter sido alterados durante o processo, já que nem sempre permanecem estagnados.
  • Os dados mensais devem coincidir com as mesmas datas para a segurança e a referência de mercado.
  • Escolha uma referência adequada para facilitar as comparações, caso contrário, a estimativa do custo do capital torna-se inútil.

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