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Como calcular equivalente à certeza em fluxo de caixa

Atualizado em 23 março, 2017

Muitas decisões de investimento estão repletas de riscos e incertezas. Nestas circunstâncias, os tomadores de decisão podem estimar os fluxos de caixa que eles esperam receber atribuindo probabilidades a cada um deles. Ao realizar esta análise, o tomador de decisão pode determinar os fluxos de caixa que lhe permitirão escolher entre um projeto livre de risco e um com risco.

Instruções

Equivalência à certeza é uma ferramenta útil no orçamento de capital com fluxos de caixa incertos (Dynamic Graphics Group/Dynamic Graphics Group/Getty Images)
  1. Projete o fluxo de caixa. Faça uma previsão das saídas e entradas de caixa do início ao término do projeto em questão. Por exemplo, se um projeto requer um investimento de R$ 1.000,00 no início e retorna R$ 2.000,00 no ano seguinte, o fluxo de caixa seria negativo em R$ 1.000,00 no ano zero e positivo em R$ 2.000,00 em um ano.

  2. Determine os coeficientes de equivalência à certeza. Selecione um coeficiente entre zero e um que reflita o grau de risco de cada fluxo de caixa. Um coeficiente igual a zero indica que você não espera nem um pouco receber o fluxo de caixa, e um coeficiente igual a um indica plena confiança de que você receberá o fluxo de caixa. Infelizmente, não há nenhuma maneira precisa de estimar equivalentes à certeza. Os ajustes devem refletir o seu julgamento sobre o risco do projeto. Por exemplo, um coeficiente de 0,5 indicaria confiança de 50% em receber um fluxo de caixa.

  3. Calcule o equivalente à certeza dos fluxos de caixa. Multiplique cada fluxo de caixa por seu coeficiente de equivalente à certeza correspondente. Por exemplo, se você selecionou um coeficiente de 1,0 para a saída de caixa de negativo em R$ 1.000,00 no ano zero e 0,5 para a entrada de caixa de positivo de R$ 2.000,00 em um ano, o equivalente à certeza dos fluxos de caixa seria igual a negativo em R$ 1.000,00 no ano zero e positivo em R$ 1.000 no ano um.

  4. Calcule o valor presente líquido, ou VPL. Desconte cada equivalente à certeza de fluxo de caixa pela taxa de desconto do projeto para estimar seu VPL. Se o VPL é positivo e as estimativas dos coeficientes de equivalentes à certeza são precisos, você deve prosseguir com o investimento.

Aviso

  • Assegure-se de que você e seus colegas não inflem os fluxos de caixa previstos, pois terão que reduzi-los ao calcular o equivalente à certeza.

O que você precisa

  • Calculadora
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