Como calcular a convexidade de títulos

Escrito por diane stevens | Traduzido por erick vasconcelos
Como calcular a convexidade de títulos
Os períodos dos títulos são sensíveis a mudanças na taxa de juros (savings bonds image by Stephen VanHorn from Fotolia.com)

A convexidade é uma das várias ferramentas usadas para avaliar a volatilidade de um portfólio de títulos. Ela mede a sensibilidade de um título a mudanças na taxa de juros. A conexidade é positiva quando os períodos são diminuídos por causa de aumentos da taxa de juros ou quando os períodos aumentam com a queda. A convexidade é negativa em situações inversas. Um título menos sensível a mudanças de taxa de juros terá uma convexidade mais alta que um título com maior sensibilidade.

Instruções

  1. 1

    Use uma fonte online (veja os recursos) ou um jornal financeiro como o Valor para encontrar as informações de que você precisa para calcular a convexidade de seu título financeiro.

  2. 2

    Calcule a convexidade do título com uma ferramenta online (veja os recursos). Você precisa de informações sobre o valor de par, o cupom expressado em taxa porcentual, o número de cupons expirados, o número de cupons restantes, o retorno porcentual e a frequência.

  3. 3

    Você pode calcular manualmente a convexidade aproximada com uma fórmula simplificada como:

    Convexidade = (B3 + B2 - 2 B1) ÷ 2 B1((I2-I1)(I2-I1)). B1 é o preço inicial do título, B2 é o preço com o aumento das taxas de juros, B3 é o preço quando as taxas diminuem, I2 é a nova taxa de juros e I1 é a antiga. Ambas as taxas de juros são expressadas de forma decimal.

    Por exemplo, se as taxas de juros crescerem de 3,5% para 3,8%, o preço do título original for de R$ 10.000 e o novo preço for R$ 9.600, a convexidade aproximada é -5,77.

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